Bruselas estudia fórmulas para 'asegurar' bonos de España

Notícia extreta del Diari Expansión, amb data 4.10.12

La zona euro estudia ayudar a España asegurando a los inversores que compren deuda española, en un movimiento para mantener abierto el acceso del país a los mercados de capital y reducir el costo de un rescate para los contribuyentes europeos, dijeron el jueves fuentes europeas.

Una fuente dijo que el plan podría costar unos 50.000 millones de euros al año, y que permitiría a España cubrir por completo sus necesidades de financiación y al BCE poner en marcha la compra de bonos españoles en el mercado secundario.

Bajo esta opción, que funcionarios dicen que está en negociación entre Madrid, París, Berlín y Roma, el nuevo fondo de rescate permanente (MEDE) garantizaría entre el 20 y el 30 por ciento de cada nueva emisión española.

El primer ministro finlandés, Jyrki Katainen, afloró la idea tras reunirse el martes con el presidente francés, François Hollande, al decir: "Para salvaguardar nuestro dinero público, podríamos estudiar la posibilidad de que el MEDE intervenga en el mercado primario con un efecto de apalancamiento que garantice una parte de la deuda emitida por España".

Sería la primera vez que la zona euro usase su esquema para asegurar pérdidas, creado el año pasado para apoyar a países en apuros antes de que pierdan el acceso al mercado, a diferencia de los rescates completos de Grecia, Irlanda y Portugal.

Otra opción sería que el MEDE compre deuda española directamente en las subastas, sin usar este esquema, pero no se alcanzaría el mismo nivel de apalancamiento. Las normas del fondo le permiten comprar hasta la mitad de cada emisión, dentro de un programa de asistencia.

En cualquier caso, España tendría que firmar un memorando de entendimiento con sus socios europeos, comprometiéndose a un calendario para implementar medidas de austeridad y reformas económicas y aceptar la monitorización internacional de su cumplimiento.

En la jerga de la UE, el rescate tomaría la forma de una Línea de Crédito con Condiciones Mejoradas con protección a los inversores (ECCL+, por su sigla en inglés), un mecanismo que permite a un país tomar fondos de una línea de crédito de la zona euro y usarlos para comprar sus propios bonos en el mercado primario o proteger a los inversores que compran deuda, dijeron las fuentes. 

OPINIÓ PERSONAL:

Aquesta notícia planteja opcions per la compra de bons espanyols per intentar tranquil·litzar als mercats (els inversors) i que inverteixin en el deute espanyol, cosa que permetria a Espanya acabar amb els seus problemes de financiació.  

Per una part estudien que el MEDE (Mecanisme Europeu d'Estabilitat) garanteixi entre el 20 i el 30% dels bons emesos per Espanya, d'aquesta manera Espanya no hauria de recórrer a un rescat complet. Una altra opció és que sigui el MEDE qui compri deute espanyola encara que la llei només permet que es compri la meitat del que es deu.

A canvi de que alguna d'aquestes mesures es doni a terme Espanya s'ha de comprometre amb Europa a aplicar mides d'austeritat i reformes econòmiques acceptant el control per part de la Unió Europea.

Pensem que si s'apliqués la primera mida aconseguiríem pot ser, financiar la totalitat de la deute, en canvi aplicant la segona ja queda clar que la part que el MEDE no pot comprar igualment quedaria en mans dels mercats.

A l'aplicar qualsevol d'aquestes mesures el nivell de vida dels ciutadans baixaria perquè significaria més retallades.

Gemma Sellés i Alba Fernandez.